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中信证券晨会纪要-190226

时间:2019-04-17来源:鹰潭新闻网

  研究报告内容摘要:

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  ▍  宏观每周聚焦20190225—评中美经贸谈判进展及其影响:积跬步,至千里

  宏观  I  1、阿根廷G20  峰会后,谈判节奏明显加快,刚结束的第七轮谈判取得重大实质性进展,中美经贸谈判可能接近完成,最终协议有望3  月底中美元首会面时签署。2、关税上调期限延长一个月至3  月底,而一旦谈判达成协议,关税上调很可能被终止,有利于经济基本面癫痫病的症状都有哪些和资本市场预期和风险偏好的提升。3、一揽子谈判中,贸易平衡和货币问题或已达成一致,预期中国将扩大对美进口货物和服务规模,下调关税也存一定可能,同时对非贸易结构性问题做出改革安排。4、协议能够缓和当前中美经贸关系,但中美在经济和重大技术领域的博弈将长期存在。5、关税下调对电机、机械、汽车、化工制品等行业冲击较大。

  ▍  高质量发展系列报告之八—社融反弹号角响,基建加码正当时

  政策|2019  年1  月社融超预期增长,预计将带动基建投资在2019Q1-Q2 怎么选择治疗癫痫病的医院; 出现反弹,其反弹节奏符合此前判断。经测算,2019  年基建投资(全口径)增速望达9%左右,建议重点关注交通网建设中的高铁和城市轨交,以及能源网建设中的特高压。

  ▍  前瞻研究系列报告52—海外数据中心IDC  公司为什么要做REITs

  前瞻研究  I  海外IDC  巨头青睐REITs(房地产信托投资基金),实现资产流动性改善、有效税率降低等。全球IDC  市场快速发展郑州癫痫专业医院,A  股IDC  板块初现,我们看好全球和国内第三方IDC  厂商的长期前景,建议关注:Equinix,Digital  Realty  Trust,光环新网,宝信软件,数据港、万国数据等。

  ▍  银行业对银保监会国新办新闻发布会的点评—风险攻坚下的金融政策内涵

  银行  I  银行板块周一大幅上涨6.69%,除近期监管政策呵护的利好外,反弹推进过程中资金对于低估值克拉玛依最有名癫痫医院品种的偏好亦是主要原因。2019  年银行股投资逻辑核心在于基本面约束条件(监管+经济+风险)预期的边际改善,坚定看好板块基本面的确定性,建议积极配置。

  ▍  非银行金融行业市场观察(二)—聚焦受益于对外开放的轻资产龙头

  非银行金融  I  风险利率下移,风险偏好迅速上升,估值洼地已被填平,我们需要找到顺应国际化和机构化两大趋势的龙头公司,安享牛市收益。从商业模式角度,建议优选具备国际化基因,无需国际化转型的轻资产龙头。

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